ОФЗ — государственные рублёвые облигации, один из базовых инструментов для тех, кто работает с долговым рынком. Понимать, как устроена кривая доходности, чем отличаются типы бумаг и как корректно сравнивать их с альтернативами — важно не для погони за цифрой, а для того, чтобы осознанно встраивать этот инструмент в свою торговую и портфельную дисциплину.
5 статей по теме.
Чем короткие ОФЗ отличаются от длинных по чувствительности к ставке, когда их используют как «парковку» перед реинвестированием, и как читать такие бумаги в журнале сделок.
Какие выпуски ОФЗ платят купоны ежемесячно, а какие — раз в полгода. Как это влияет на реальный денежный поток счёта и почему важно разделять купонные поступления и P&L при ведении журнала сделок.
Честное сравнение ОФЗ-н и ОФЗ-ПД по четырём осям: ликвидность, комиссии, доходность к погашению и порог входа. Без «что лучше вообще» — под разные задачи и горизонт.
Как читать доходность ОФЗ к погашению (YTM), почему цена и доходность движутся в противоположных направлениях и как сравнивать выпуски между собой. Только механика — без прогнозов ставки.
ОФЗ vs вклад по трём осям — доходность после налога, ликвидность и риск. Условный числовой пример: вклад 16% против ОФЗ с YTM 15,8% — кто выигрывает, если считать честно.